По итогам вчерашних торгов на Московской бирже котировки акций АФК "Система" показали рост. Однако днем ранее их цена упала более чем на 35% из-за судебного иска, поданного "Роснефтью" и "Башнефтью" к АФК "Система" и ее структурам. Сумма иска - 106,6 млрд руб. Аналитики предполагают, что при негативном для АФК "Система" сценарии ПАО "МТС" (ключевой актив "Системы") станет основным источником финансирования исполнения требований по иску и котировки акций оператора связи могут продолжить снижение. Продажу "Системой" доли в МТС для обеспечения иска эксперты называют маловероятной. И прогнозируют, что "Системе", скорее всего, придется привлечь дополнительные заимствования, что неблагоприятно скажется на долговой нагрузке.
Заместитель директора аналитического департамента "Альпари" Наталья Мильчакова сообщила ComNews, что вчера к 17:00 акции АФК "Система" на Московской бирже выросли на 0,46%. Акции ПАО "Мобильные ТелеСистемы" (МТС) к 17:00 на Московской бирже упали на 1,68%, а на Нью-Йоркской фондовой бирже снижение составило 2,2%.
По данным финансового аналитика группы компаний "Финам" Тимура Нигматуллина, по итогам основной сессии 4 мая на Московской бирже акции АФК "Система" прибавили 3,1%, а МТС - снизились на 0,3%.
По словам Тимура Нигматуллина, для анализа перспектив дальнейшего движения котировок пока мало данных. Тем не менее он отмечает, что при разумной осторожности в отношении к оценкам можно говорить о том, что в сложившейся на текущий момент рыночной капитализации АФК "Система" уже учтена большая часть рисков для холдинга.
"Между тем МТС, как актив представляющий, основу балансовой стоимости и генерирующий основной дивидендный поток для АФК "Система", все еще выглядит слишком переоцененной с учетом имеющихся рисков", - заметил Тимур Нигматуллин.
2 мая ПАО НК "Роснефть" и подконтрольное ей ПАО АНК "Башнефть" подали в Арбитражный суд города Москвы иск против АФК "Система" и ее "дочки" АО "Система-Инвест". Информация об этом появилась в картотеке дел суда. Сумма иска составляет 106,6 млрд руб. Как ранее сообщал "Интерфакс" со ссылкой на источник, иск связан с возмещением убытков "Башнефти" от ее реорганизации в 2014 г., когда компания принадлежала АФК "Система".
Представитель пресс-службы АФК "Система" вчера уточнил в разговоре с корреспондентом ComNews, что компания пока не получила документы, связанные с исковым заявлением "Роснефти" и "Башнефти".
По мнению Натальи Мильчаковой, скорее всего, суд удовлетворит иск "Роснефти" и "Башнефти", однако не факт, что для обеспечения иска АФК "Система" должна будет продать именно акции МТС. "Теоретически, если бы иск в 106,6 млрд руб. был удовлетворен полностью и это произошло бы сегодня, то АФК "Система" пришлось бы продать примерно 20% акций МТС, исходя из рыночной стоимости компании. Однако мы считаем, что это очень маловероятно. Чтобы успешно продать, нужно сначала найти покупателя. А на неконтрольный пакет покупателя будет найти сложно, тем более если продаваемый пакет даже меньше блокирующего. Для спекулянта эта сделка была бы слишком крупной и с непонятными целями - ведь чем крупнее пакет, тем сложнее потом будет его перепродать. А профильный инвестор интересуется контролем или хотя бы блокпакетом", - рассуждает Наталья Мильчакова.
Тимур Нигматуллин предполагает, что при негативном для АФК "Система" сценарии, именно МТС станет основным источником финансирования исполнения требований по этому иску и котировки ее акций могут продолжить снижение. "Продажа МТС маловероятна, поскольку необходимый объем средств можно будет привлечь посредством передачи пакета в залог и наращивания долговой нагрузки", - отметил Тимур Нигматуллин.
Пресс-служба МТС вчера воздержалась от комментариев.
В "Альпари" также полагают, что если иск "Роснефти" и "Башнефти" будет удовлетворен судом, то АФК "Система" придется привлечь дополнительные заимствования, что неблагоприятно скажется на долговой нагрузке. "По итогам 2016 г. ее показатель "чистый долг/OIBDA" составлял 1,96. Если АФК "Система" придется выплатить по решению суда всю сумму, которая предъявлена "Роснефтью", и для этого привлечь заемные средства, то ее показатель "чистый долг/OIBDA" может вырасти примерно до 2,4-2,5", - сказала Наталья Мильчакова.
Напомним, что 3 мая на фоне новостей о судебном иске котировки акций АФК "Система" на Московской бирже упали более чем на 35%, а МТС - на 10%.