Решение Минфина приступить к скупке валюты на рынке ради "стабилизации экономических условий" развеяло оптимизм иностранных инвесторов на российском рынке.



В конце января зарубежные банки приступили к активной распродаже рублей, сообщил ЦБ РФ в обзоре "Ликвидность банковского сектора и финансовые рынки".
По итогам месяца нерезиденты конвертировали в валюту и вывели с денежного рынка более 5 млрд долларов. Спрос иностранцев на валюту подскочил вдвое по сравнению с декабрем и стал рекордным как минимум за 20 месяцев.
"После того, как Минфин России заявил о конвертации дополнительных нефтегазовых доходов в иностранную валюту для пополнения Резервного фонда, нерезиденты частично закрыли длинные рублевые позиции, сократив рублевое кредитование на рынке валютных свопов", - отмечает ЦБ.
Одновременно резко изменились настроения на рынке российского госдолга.
В 2016 году иностранцы вложили почти 500 млрд рублей (8 млрд долларов) в облигации федерального займа, став главным кредитором правительства РФ.
В первые две недели января эта тенденция продолжалась - темпы вложений увеличились на 10%. Однако после объявления о начале валютных интервенций "приток средств иностранных инвесторов на рынок ОФЗ почти полностью прекратился", констатирует ЦБ.
Удержать рубль от падения в этих условиях помогли "значительные продажи экспортной выручки": по данным ЦБ, работающие с экспортерами банки за январь реализовали почти 7 млрд долларов (третий максимальный результат за 1,5 года).
В феврале такой поддержки у рубля уже не будет, предупреждает Сбербанк CIB: продажи валюты экспортерами не превысят 2,5 млрд долларов, поскольку февральский объем налоговых выплат традиционно самый низкий в году.
В марте же настанет настанет локальный пик погашений внешнего долга на 11,8 млрд долларов, и ситуация может усугубиться, говорит аналитик Райффайзенбанка Денис Порывай.
Пессимизм нерезидентов объясним, считает аналитик ФК "Уралсиб" Ирина Лебедева: скупка валюты создает риски падения рубля и инфляции, а также вынуждает ЦБ отложить снижение ключевой ставки.
На прошлой неделе иностранцы уже отказались от участия в аукционе 6-летних ОФЗ, в результате Минфин не смог продать весь заявленный объем, напоминает Росбанк.
Объем покупки валюты - 106 млн долларов в день - только выглядит безобидным, говорит Порывай из Райффайзенбанка: сравнивать эту сумму нужно не с оборотом биржевых торгов, а с тем, сколько валюты приходит в Россию.
Чистый приток (профицит платежного баланса), по прогнозу ЦБ, составит 30-35 млрд долларов (при текущей цене нефти), тогда как Минфин намерен купить около 20 млрд, а еще 22 млрд долларов должно уйти на погашение внешнего долга.
Первый квартал будет спокойным - по текущему счету в РФ придет 19 млрд долларов, а начиная со второго приток резко упадет до 3-4 млрд долларов в квартал. "Это будет способствовать оттоку валютной ликвидности с локального рынка, что может привести к ее дефициту и ослаблению рубля", - говорит Порывай.
Материалы по теме
Конгресс США грозит России взрывной девальвацией рубля
Кредиторы отвернулись от правительства России
Изображение: Fotolia/PhotoXPress