В пятницу нефтяные цены находятся на уровнях близких к 52,5$. За день котировки выросли с уровня закрытия четверга в 50,5$ до 52,7$ к середине пятницы за счет перехода на ноябрьский фьючерс. На наш взгляд, повышенный уровень цен ноябрьского контракта в первую очередь связан с ожиданиями участников рынка в отношении нефтяной отрасли США. Мы полагаем, что после удара урагана «Харви» данные Минэнерго США на следующей неделе (7 сентября) продемонстрируют рост запасов сырой нефти в США за счет вынужденного закрытия техасских НПЗ и соответствующего снижения американского нефтяного спроса на сырье. В результате, на фоне возросших запасов сырой нефти котировки сорта WTI могут кратковременно опуститься в диапазон 40-45$ и «утянуть» вслед за собой цены Brent, который, однако, останется более устойчив и вряд ли покинет диапазон 47-52$.




Также, данные Минэнерго США уже на следующей неделе смогут предоставить рынку более реалистичную картину снижения производства нефти в США после удара стихии (по оценкам некоторых производителей, нефтедобыча может снизиться более чем на 800 тыс.барр./сутки). Мы ожидаем, что краткосрочное падение цен нефтяного актива из-за снижения спроса на сырье в США в перспективе двух-трех недель, скорее всего, будет нейтрализовано низкими уровнями производства. Наиболее вероятным видится сценарий развития событий, при котором спрос со стороны НПЗ будет восстановлен ускоренными темпами за счет ликвидации наводнений в Техасе и запуска нефтепроводов на стабильные мощностные уровни, в то время как на восстановление нефтедобычи, по оценкам американских производителей, может потребоваться более одного месяца, а текущий уровень добычи в 9,5 млн барр./сутки будет достигнут лишь к началу ноября.

Таким образом, мы видим возможность для роста котировок Brent в конце сентября до уровней 53-54$ за счет возвращения спроса на стабильные уровни и замедленной динамики восстановления американского производства. Нами отмечается, что следующие две недели останутся тревожными для американской нефтяной отрасли – тропические штормы «Ирма» и «Лидия» набирают силу в океане, прогнозы метеорологов не исключают возможности того, что два шторма усилятся до ураганов и вновь обрушатся на американское побережье, приумножив вред, нанесенной «Харви» нефтяной инфраструктуре США, и тем самым вызвав высокую волатильность на нефтяном рынке.



Ключевые события и факторы:

Вс, 3 сентября

БРИКС: встреча лидеров стран БРИКС (3-5 сентября)



Пн, 4 сентября

США, Канада: выходной (День труда)



Вт, 5 сентября

Китай: индекс PMI в секторе услуг (04:45)

Австралия: решение по ключевой ставке (07:30)

РФ: инфляция (16:00) – возможны рекорды!

ФРС США: доклады представителей (20:10)

США: Конгресс начинает работать после завершения летних «каникул»



Ср, 6 сентября

ФРС США: доклады представителей (02:00)

США: торговый баланс в июле (15:30)

США: индекс ISM в секторе услуг (16:00)

Канада: заседания Банка Канады (17:00)

Нефть: предварительные данные по запасам нефти в США от API (23:30)



Чт, 7 сентября

ЕЦБ: итоги заседания (14:45)

ЕЦБ: пресс-конференция главы ЕЦБ М. Драги (15:30)

Нефть: официальные данные по запасам нефти от Минэнерго США (18:00)

ФРС США: доклады представителей (19:15)



Пт, 8 сентября

РФ: открытие Московского финансового форума (ожидаются Д. Медведев, Э. Набиуллина, А. Силуанов)

Нефть: данные от Baker Hughes по количеству буровых установок в США (20:00)





Оценить: